11月28日證監(jiān)會發(fā)布消息,決定在股權融資方面調整優(yōu)化5條措施,標志著支持房地產(chǎn)市場融資的“第三箭”已經(jīng)射出。至此,穩(wěn)定房地產(chǎn)融資形成了信貸、債券、股權融資的“三箭齊發(fā)”態(tài)勢。在房地產(chǎn)市場出現(xiàn)總體下行、房地產(chǎn)企業(yè)資金來源受阻的背景下,近一個月內,金融支持房地產(chǎn)市場政策密集出臺。預計這將有助于促進房地產(chǎn)市場盤活存量、防范風險、轉型發(fā)展,更好服務穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤。

房地產(chǎn)業(yè)關聯(lián)很多上下游行業(yè),其良性循環(huán)對經(jīng)濟健康發(fā)展具有重要意義。房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展也事關金融市場穩(wěn)定和經(jīng)濟社會發(fā)展全局。促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展,是穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤的重要一環(huán)。房地產(chǎn)市場需要企穩(wěn)回升,也有進一步實現(xiàn)平穩(wěn)健康發(fā)展的基礎。海外媒體炒作的中國“房地產(chǎn)危機”和“建筑業(yè)衰落”是片面的,我國仍處于城市化的高峰時期和鄉(xiāng)村振興的起步階段,全社會固定資產(chǎn)投資具有很大增長潛能。因此,“三箭齊發(fā)”穩(wěn)定房地產(chǎn)融資,切實解決房地產(chǎn)行業(yè)合理融資需求十分及時。

作為“第一支箭”的“信貸”近期力度不可謂不大。11月23日,中國人民銀行、銀保監(jiān)會發(fā)出《關于做好當前金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》,被稱為“金融16條”。其中明確,將穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放。

針對前期一些房企風險暴露導致逾期交房,有關部門已出臺2000億元“保交樓”專項借款,支持已售逾期難交付住房的建設交付。在專項借款基礎上,人民銀行將面向6家商業(yè)銀行推出2000億元“保交樓”貸款支持計劃,為商業(yè)銀行提供零成本資金,以鼓勵其支持“保交樓”工作。多家銀行迅速落實“金融16條”有關要求,近日,陸續(xù)有銀行與房企簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,統(tǒng)計顯示,十數(shù)家房企目前已累計獲得銀行超1萬億元意向性授信額度。

作為“第二支箭”的“民企債券融資支持工具”近期繼續(xù)推進并有所擴大。在該政策框架下,中債增進公司出具對龍湖集團、美的置業(yè)、金輝集團3家民營房企發(fā)債信用增進函,擬首批分別支持3家企業(yè)發(fā)行20億元、15億元、12億元中期票據(jù)。實際上,中債增進公司已通過公開業(yè)務郵箱收到近百家民營房企增信業(yè)務意向。此外,中國銀行間市場交易商協(xié)會陸續(xù)受理龍湖、美的置業(yè)、新城控股200億元、150億元、150億元儲架式注冊發(fā)行。萬科向交易商協(xié)會表達了280億元儲架式注冊發(fā)行意向,金地遞交了150億元儲架式注冊發(fā)行申請。

“第二支箭”有力引導市場機構改善對民營企業(yè)的風險偏好和融資氛圍,有效緩解了民營企業(yè)信用收縮問題,有助于促進民營企業(yè)融資恢復,降低民營企業(yè)融資成本。

作為“第三支箭”的“股權融資”在期待中加速落地,其中有的舉措取得了政策上的較大突破。5條股權融資方面的調整優(yōu)化舉措包括:恢復涉房上市公司并購重組及配套融資;恢復上市房企和涉房上市公司再融資;調整完善房地產(chǎn)企業(yè)境外市場上市政策;進一步發(fā)揮REITs盤活房企存量資產(chǎn)作用;積極發(fā)揮私募股權投資基金作用。

5條舉措十分全面,將有助于兼并重組出險房企,加快化解房地產(chǎn)領域風險,進一步拓寬企業(yè)融資渠道。

“三箭齊發(fā)”主要針對供給端支持房地產(chǎn)企業(yè)和房地產(chǎn)項目融資。值得注意的是,房地產(chǎn)市場想要企穩(wěn)向好,需要供需兩端形成合力,針對購房者的支持政策還需進一步完善,以繼續(xù)釋放需求,促進市場購買力提升。而提升購房者的信心,首先要進一步推進“保交樓”,只有購買的住房能夠按時交付,人們才敢于出手購房。同時,因城施策對現(xiàn)有政策進行調整優(yōu)化也必不可少,如近期西安、成都等城市調整限購區(qū)域,杭州明確“認房不認貸”,以及多城市首付和房貸利率下降,都有助于更好滿足剛性和改善性住房需求。

需要強調,金融政策加大對房地產(chǎn)領域的支持,旨在為行業(yè)和企業(yè)紓困,助力行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展,而不是鼓勵房地產(chǎn)行業(yè)再重回過快增長的老路。很多金融支持政策在條文中明確了重點支持優(yōu)質企業(yè)和將資金用于特定領域等。因此,房地產(chǎn)企業(yè)應用好系列金融支持政策,并吸取過去行業(yè)發(fā)展中存在的杠桿率過高、金融化過度、治理結構失衡等教訓,探索新的發(fā)展模式。